STOCK MARKET WEALTH-EFFECTS DURING PRIVATIZATION INITIAL PUBLIC OFFERS IN CHILE (1984-1989)

摘要

Se estudia el desempe?o posterior a la colocación de once Ofertas Públicas Iniciales (OPIs) en Chile, durante 1984-1989 y se proporciona una descripción detallada de las condiciones económicas y políticas prevalecientes. En particular, se presentan los detalles operativos del mecanismo de emisión de acciones, complementado con un estudio estadístico de los Rendimientos Ajustados por el Mercado de las OPIs. Aunque el tama?o de la muestra es limitado y no permite alcanzar una validez externa, el análisis confirma la presencia de patrones de desempe?o muy similares a los observados en OPIs tanto privadas como privatizadoras, de acuerdo con otros estudios relacionados (Aggarwal, Leal y Hernández, 1993; Dewenter y Malatesta, 1997; Loughran, Ritter y Rydqvist, 1994; Perotti y Guney, 1993).↓Estudamos o desempenho posterior a coloca??o de Ofertas Públicas Iniciais (OPIs) no Chile durante 1984-1989 e fornecemos uma descri??o detalhada das condi??es econ?micas e políticas prevalecentes. Em particular, apresentamos os detalhes operacionais do mecanismo de emiss?o de a??es, complementado por um estudo estatístico dos Rendimentos Ajustados pelo Mercado das OPIs. Embora o tamanho da demonstra??o seja limitado e n?o permita alcan?ar uma validade externa, a análise confirma a presen?a de padr?es de desempenho muito semelhantes aos observados em OPIs tanto privadas como privatizadas, de acordo com outros estudos relacionados (Aggarwal, Leal e Hernández, 1993; Dewenter e Malatesta, 1997; Loughran, Ritter e Rydqvist, 1994; Perotti e Guney, 1993).