基于两阶段的科创板上市公司融资效率评价研究

摘要

本文以科创板上市公司为研究样本,从资金筹集效率和资金使用效率两个研究视角,运用数据包络分析法和Malmquist指数模型对2017-2020年183家科创板上市公司进行静态和动态融资效率测算。从研究结果知,静态来看科创板上市公司近几年整体融资效率水平较低,从纯技术效率分析得出科创板的成立确实对科技型企业的筹资效率起到了促进作用,但是对资金的使用阶段作用还未显现。动态效率分析发现,科创板上市公司多数处于全要素生产率下降的趋势,由分解因子可知其主要原因是样本企业的技术进步水平下降和规模效率水平下降。本文最后根据研究结论对政府、科创板制度和科创板上市公司给出几点对策建议。