房地产企业债务期限结构及其优化研究——以沪深A股市场上市公司为例

摘要

基于债务融资成本理论,以沪深证券市场A股房地产上市公司为研究样本,实证考察债务融资期限结构对企业价值的影响,进而探讨债务期限结构的优化以实现企业价值的提升.通过逐步回归模型的实证分析结果表明,房地产企业债务期限结构与企业价值之间呈倒U型关系,行业最优债务期限结构比例均值为36.4929％,且抽样分析检验给出的最优长期债务比例区间为34％～38％.