行情能否延续与需求侧刺激无关

摘要

我们在9-10月基于去杠杆进入尾声叠加十三五利好推升风险偏好,积极推荐成长股主导的结构性修复行情。11月中旬以后提出"存量博弈下,面临前方密集成交区,未来风格切换和行情升级核心观察增量资金入市和利好出现。"。从资金面看,目前仍是存量博弈,但年底和年初是银行理财、险资等潜在增量资金做大类资产配置的决策时点,在资产荒背景下,可以用期权的思路看潜在增量资金会否、何时以及以何种方式进场。从基本面看。