基于极值理论方法的中国股指期货保证金设定的实证研究

摘要

保证金制度的合理设定是确保股指期货交易高效和安全进行的保证.文章在极值理论广义帕累托分布(GPD)下,研究了上证以180指数为标的的股指期货的保证金水平,并且与正态分布假设下的保证金水平进行比较.建议以GPD下的损失期望值作为确定中国股指期货保证金水平的依据,并且可以考虑区分不同头寸设置不同的保证金水平,为中国的股指期货交易的保证金设定提供参考.