抵押贷款证券化问题的探讨

摘要

抵押贷款证券化是指金融机构将其所持有的流动性较差、但具有未来现金流入的抵押贷款汇集重组成为相应的贷款组群，由证券化机构以现金方式收购，然后经过担保或信用增级后，由其以证券的形式出售给投资者的融资过程。当抵押贷款需求量迅速增长而发展到一定规模时，资本金有限的金融机构不但会面临较大的资金短缺，而且会出现资金来源的短期性与抵押贷款资金需求长期性的矛盾。通过抵押贷款证券化，就可以源源不断地从资本市场上取得资金用于贷款发放，以实现金融资金的良性循环。所以，抵押贷款证券化至少有以下几个方面的意义：一是有利于金融机构密切与资本市场的联系，达到盘活存量资产、增加融资渠道、降低资产负债率、提高资产收益率的效果。二是有利于投资者提高自身的资产质量，拓展投资领域，以获取较高的投资回报，增强资产的流动性，降低投资的风险。三是有利于更多的抵押贷款需求者及时取得贷款，以满足其目前的现实消费和经营资金需求，为国民经济的发展提供资金支持。四是有利于金融资源的有效配置，实现资本市场金融产品的多元化，增强资本市场抵御风险的能力，形成多渠道的融资方式，提高全社会的资金使用效率。