债券发行人与担保人信用利差相关性分析

摘要

针对银行间债券市场上对第三方担保债券中隐含的发行人与担保人信用利差相关性量化缺失问题,运用混合Copula函数构建了发行人与担保人信用利差的相关性模型,通过对银行间债券市场上发行人(信用级别AA-)与担保人(信用级别AA+)的实证研究发现,发行人与担保人信用利差具有非对称尾部相关性。