基于下偏矩风险度量的我国开放式基金业绩评价

摘要

针对中国的开放式基金收益率序列具有明显的尖峰厚尾和有偏特征。采用基于下偏矩（LowerPartial Moment,LPM）风险度量方法的4种比率对开放式基金业绩排序进行实证分析。实证研究表明：几种不同的评价指标对31只基金业绩的排序结果不完全非常相近;开放式基金在不同时期内的业绩排序结果比较稳定。最后,用主成分统计分析方法对上述4个方面进行综合,试图得出一个度量基金业绩的综合指数,对各基金进行全面的排序与评价。