货币宽松还会走多远

摘要

预计央行年内还将降息25个基点、明年再降息1—2次。还将再降准至少100个基点，并将PSL拨付规模扩大至1．5万亿元。2014年底以来．央行已3次降息、2次降准，并在过去半年内通过各种流动性工具向市场净投放了1万亿左右的流动性。虽然市场将此视为明确的货币宽松、甚至有声音认为这是中国版QE，但我们认为央行的各种宽松措施其实尚不足以维持中性的货币条件。