内部控制信息披露质量与股票风险、流动性、资本成本

摘要

本文以深交所2009—2012年主板上市公司为样本,研究内部控制信息披露质量对股票风险、流动性和资本成本的影响。首先设计评价内控信息披露质量的指标,利用熵权法计算评估值,发现我国上市公司内部控制信息披露质量呈上升趋势,但整体水平不高。通过实证研究发现,内部控制信息披露质量与股票风险显著负相关,与股票流动性显著正相关,与股权资本成本显著负相关。这说明提高内部控制信息披露质量,既有利于完善资本市场发展,又有利于节约股权资本成本,因此,应加强上市公司内部控制信息披露的监管。