基于Markov状态转换的高频统计套利策略研究

摘要

做空与对冲机制的放开使得配对交易策略可行,协整配对的套利策略被有效促进和发展。本文引进Markov状态转换模型构建交易策略,它能够较好地解释市场状态变动的过程,并结合OU过程求得满足期望收益最大条件下的最优入场交易信号。研究表明,Markov模型将市场分为“高波动”和“低波动”两种状态,高波动的存在客观上影响了配对交易的收益。同等风险下,基于马尔可夫状态转换模型策略的配对交易收益要比基于协整模型的收益情况更优,收益率的波动更稳定风险更小。