上市公司ESG责任履行与明晟指数的纳入偏好

摘要

基于2010-2018年A股上市公司数据,运用面板数据的二值选择模型,具体考察了明晟指数(MSCI)在中国A股市场选择纳入成分股时是否受到上市公司ESG责任履行的影响.研究结果发现:MSCI指数在中国证券市场具有明显的ESG偏好,公司的ESG责任履行表现对其被MSCI指数纳入的可能性具有显著的正向影响,即企业ESG责任履行的评价越高,该股票被MSCI指数选择纳入的可能性越大.进一步研究发现,QFII持股比例会受到MSCI指数纳入这一事件的影响;企业异质性对MSCI指数的ESG纳入偏好有差异化的影响;此外,个股纳入指数事件具有短期的累积超额收益.