浅析延迟退休、理性预期对个人储蓄的影响

摘要

本文主要对2016—2018年度的分省份面板数据进行研究,讨论中国在人口结构变化、人口老龄化越来越严重的情况下,养老金制度的改革对个人储蓄的影响。2017年的“十三五”会议提出了延迟退休,弥补养老金亏空的政策改革,并计划在2020年前正式上线。文章发现在理性预期的假设下,消费者受到预期的影响大于政策实施的影响,即预期养老金替代率的下降,使消费者通过调整当期的消费与储蓄水平,提前对政策的变动进行了反应,增加了储蓄率并寻找其他更具有投资价值的资产。对延迟退休的理性预期一方面减少了政策带来的摩擦,使经济受到的冲击变小;另一方面,理性预期挤出了当期的消费,使经济的需求下降,对当期经济带来了负面影响。