卖方研究：漫长的滞长

摘要

2017年新财富最佳分析师评选权力榜再次被改写，广发证券击败三连冠的国泰君安，荣膺本土最佳研究团队。另一边，分仓佣金排名格局也再次生变．天风证券为首的中小券商杀进前十，行业集中度再次走低。种种变数突显出券商研究的唯一不变：基金分仓模式，以及由此带来的行业隐忧。在分仓佣金单一盈利模式制约下，证券研究早已进入漫长的成长阻滞期一供需失衡，研值提升堪忧，分仓佣金争夺进入白热化，探寻证券研究新的价值实现路径亦成为一个伪命题……