协整关系下铜期货套期保值率

摘要

文章通过协整关系检验得出上海期货交易所期货价格与现货价格之间存在着明显的协整关系.利用误差修正模型对套期保值率进行估计,通过对比传统方法和误差修正模型所估计出的套期保值率,发现传统回归方法将低估用来规避风险的期货合约的数量.在比较不同套期保值期限所得出的套期保值效果后,得出期限长的套期保值效果优于期限短的套期保值效果.