基于通货膨胀目标制的通货膨胀预测实证研究

摘要

@@ 一、我国货币政策有效性面临的问题rn20世纪90年代以来,中央银行把货币供应量作为货币政策的中介目标,由于中央银行不能很好的控制货币供应量,货币供应量具有内生性,并不是完全外生的,中央银行只能控制基础货币,而决定货币供应量的另外一个因素--货币乘数具有内生性,它受公众持有的现金比率和商业银行的超额准备金率,以及货币流通速度的影响.结果,货币供应量作为货币政策中介目标失效,引起了我国物价水平的周期性波动.同时,许多国家的中央银行或货币当局却采用了通货膨胀定标的货币政策,从结果上来看,通货膨胀目标制在实践中取得了较大的成功.