投资者情绪对我国基金市场处置效应的影响研究

摘要

本文采用2012-2020年基金市场的股票型基金的持股数据计算衡量基金市场的处置效应,用投资者情绪综合指数衡量市场整体的投资者情绪,同时考虑基金经理学历、工作年限、性别等控制变量构建面板回归模型,随后探究了控制变量的调节效应,并采用GMM差分模型对其进行稳健性检验。从而得出结论:(1)投资者情绪与基金市场的处置效应正相关;(2)基金经理的学历、成熟度,基金管理公司的基金经理数具有正向的调节作用。研究结论能帮助学者认识到基金市场和投资者情绪的关联,以期投资者做出更加理性的投资行为,这将对规范我国投资者行为,保证基金市场的正常运行和长远发展有着重要的现实意义。