投资者情绪与物流运输业上市公司公告效应研究

摘要

以2013-2015年上海证券交易所物流运输业上市公司为研究样本,利用主成分分析法构建投资者情绪代理指标,通过回归模型分析投资者情绪对物流运输业上市公司公告效应的影响.结果表明公司公告发布的当天以及下一个交易日内,投资者情绪对公司公告的市场反应显著,投资者情绪对公司公告日(0,1)事件窗口内的累计异常收益率有显著的正向影响,即:投资者情绪越高,则公司公告日(0,1)事件窗口内的累计异常收益率越高.但发布公告后的第二个到第十个交易日内,投资者情绪对上市公司公告的市场反应不显著.%In this paper, with the logistics transportation companies listed in Shanghai Exchange during the period 2013 to 2015 as the sample, we used the PCA to establish the proxy index system of investor sentiment, then based on the regression model analyzed the influence of the investor sentiment on the announcement effect of these enterprises, and at the end, elaborated on the findings.