上市公司募集资金投向变更的实证研究——基于A股市场的分析

摘要

我国上市公司募集资金投向变更这一现象,近年来表现得相当突出和普遍,已在很大程度上对这些公司的业绩、声誉以及整个证券市场产生了负面影响,因此受到投资者和管理层的广泛关注.而公司治理机制安排的适当与否,被认为是影响募集资金投向变更的重要的决定因素之一.因此,文章以公司治理结构特征中的股权结构、董事会结构、监事会结构为研究视角,以2006-2008年间发生募集资金投向变更的295家上市公司为研究样本,希望发现公司治理结构中哪些因素与募集资金投向变更相关,从而为完善我国公司治理制度,抑制上市公司募集资金投向变更现象的发生寻找一些对策.