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中国上市公司股权收购动因研究:构建内部资本市场抑或滥用自由现金流

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本文检验了自由现金流假说和内部资本市场假说对中国上市公司收购动因的解释能力.分析结果显示:收购发起公司在收购后的会计业绩和市场业绩变动均与收购前所持有的自由现金流显著负相关,而与公司的融资约束程度无关,结论支持了自由现金流假说.这意味着,目前中国上市公司实施的股权收购更多的是投资过度的表现.

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来源
《世界经济》 |2005年第2期|60-68|共9页
作者
曾亚敏; 张俊生;
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作者单位

厦门大学管理学院,361005;

厦门大学管理学院财务研究与发展中心,361005;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类中国金融、银行;
关键词
公司控制权; 内部资本市场; 自由现金流; 融资约束;

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