反向市场中股指期货的跨期套利实证研究

摘要

为研究反向市场中股指期货跨期套利策略,本文通过协整检验确认价格序列间的长期均衡关系,建立平价关系式,推导无套利区间,并根据合约价差与无套利区间上下限的关系制定不同的套利策略.利用沪深300股指期货的真实交易数据做实证分析,结果表明：沪深300股指期货在反向市场中存在套利机会,但与推行之初相比,其套利机会减少,套利空间缩小.