基金经理择时能力对开放式基金业绩的影响——基于多维视角的实证检验

摘要

本文以2003年1月—2017年12月期间我国积极管理的开放式股票型基金的月度收益作为研究对象,采用典型相关分析方法从收益、波动性、流动性、投资者情绪4个维度研究了基金经理择时能力对基金业绩的影响程度。结果表明:择时能力和基金业绩之间呈中度或低度相关,其中波动择时能力对基金业绩的影响最大,收益择时能力的影响次之,情绪择时与流动择时两种能力的影响最小,不同维度的择时能力导致业绩指标选取存在明显差异,并且择时能力与基金业绩之间也有一定的交互效应。本文从多维视角揭示了基金经理择时能力对我国开放式基金业绩背后的综合影响效应。