我国超额货币问题的理论与实证分析

摘要

该文从金汇兑本位制下马克思关于货币流通量规律的公式入手,对该公式的内容、影响因素等进行了拓展和延伸,并推导出了完全纸币本位制下双经济形态中广义货币M2的需求量的理论公式,然后根据设定的总体回归模型对我国1993 ～2009年间的相关统计数据进行了计量分析.结果表明,从单个年份来看,有些年份货币确实超发了,但有的年份货币又少发了,若从较长时间段或整体来看,我国并不存在超额货币现象.因此,我们建议:央行在制定货币政策时,不必顾虑那种认为“我国已经存在较重的货币超发问题”的流行观点的影响,而应该根据我国实体经济和虚拟经济总规模以及国家发展战略等对货币的需要量,来安排每年的货币投放数量.