经济政策不确定性会损害企业技术效率吗?——基于我国制造业上市企业的实证研究

摘要

利用2006-2018年中国经济政策不确定性指数和A股制造业上市企业数据,分析和检验了经济政策不确定性对企业技术效率的影响及异质性.研究结果表明,经济政策不确定性显著降低了制造业企业技术效率,并且对于调整成本更高的国有企业、大规模企业和高多元化企业而言,该负向影响更为显著.进一步的分析表明,经济政策不确定性提高了企业风险、降低了企业经营绩效和企业价值.本文的研究结果表明经济政策不确定性会损害微观经济效率,因此政府在制定经济政策的时候,应尽量保持政策未来指向和强度的明确性,从而提高企业对经济政策的稳定预期.