BS修正模型下的50ETF期权波动率特征分析

摘要

基于经典的Black-Scholes模型，放松连续交易和无限次对冲的假设，在离散模式下利用均值方差法推导出修正的BS模型，利用修正模型探究我国50ETF期权的波动率是否具有“微笑”特征时得出：我国的50ETF期权单边炒作现象比较严重，虚值的认购期权波动率远远高于实值和平值期权，使得整个波动率曲线呈现单边上扬的特点，违背传统的波动率曲线特征。