上市公司最优资本结构问题研究——以汽车制造业为例

摘要

资本是所有企业运营的基础,企业在追求利益时,资本是其前提条件.一定时期内,运用不同的方式进行筹资的结果,就形成了不同的资本结构.如何选择一个经济合理的资本结构,使之到达最优水平,成为现代财务管理的核心.以企业价值最大化为最优资本结构的目标,基于我国汽车制造业上市公司的经验数据,在梳理文献的基础上设计回归模型,计算最优资本结构的概值.研究发现,我国汽车制造业资产负债率高于最优资本结构,存在较高的杠杆率.