基于混频广义条件异方差模型的农产品市场价格风险度量研究

摘要

以宏观变量为研究对象,运用混频广义条件异方差(GARCH-MIDAS)模型研究我国农产品市场价格风险的测度问题.考虑宏观变量对农产品价格的影响,选择居民消费价格指数、工业增加值增速、广义货币供应量、人民币汇率、同业拆借利率等宏观变量,利用VaR方法构建基于GARCH-MIDAS模型的农产品指数、玉米连续指数、郑棉C1901指数风险评估模型.实证表明:考虑不同宏观变量构建模型并比较VaR估计值,Kupiec失败率检验证实GARCH-MIDAS模型贴切刻画农产品市场价格风险,较未考虑宏观影响的GARCH模型更加精确.