A股'入摩'改善了股票市场的信息环境吗?——基于分析师盈利预测的视角

摘要

A股纳入MSCI新兴市场指数,标志着我国资本市场的国际化水平有了显著提升.本文基于多期双重差分模型,检验了A股"入摩"对分析师盈利预测的影响.结果表明,A股"入摩"有效降低了分析师盈利预测偏差和乐观偏差,并提升了我国资本市场的信息环境质量;且当公司治理水平越高,A股"入摩"对分析师盈利预测偏差的抑制作用越明显.进一步地,机构投资者的增持是这一积极效果的重要影响机制.本文研究表明,资本市场国际化改善了信息环境,为后续微观层面的政策效应提供了证据.