央行担保品框架扩容会影响短期企业债券信用利差吗?

摘要

以企业最主要的短期债券为研究对象,通过DID方法分析央行担保品框架扩容这一准自然实验是否影响短期企业债券的信用利差。研究发现:第一,当企业发行过央行担保品框架所认可的中长期债券时,其所发行短期债券的信用利差将显著降低。第二,央行担保品框架扩容对短期民企债券和小企业债券信用利差的降低作用更强。第三,央行实施紧缩性货币政策时,央行担保品框架扩容对短期企业债券信用利差的降低作用增强。