现金分红作为再融资必要条件的合理性分析

摘要

一．关于现金分红的理论现金分红的理论实质上从理论角度解释了上市公司为什么要采取现金股利的分配形式。归纳起来主要有以下几种理论：1．投资者偏好或客户效应理论提出该理论的学者认为投资者购买股票，无非期望获得两种收益：现金股利和资本利得。资本利得是投资者通过出售股票获得的买卖差价，属不确定收益。根据美国研究学者的调查结果，73％的投资者偏好现金股利，75％的投资者认为现金股利与资本利得之间存在风险差异。上市公司为增强融资能力，应投其所好，分配现金股利。