真实盈余管理与股价崩盘风险——来自中国上市公司的经验证据

摘要

依据中国上市公司的经验证据实证检验企业真实盈余管理程度对股票市场表现的影响.研究发现,真实盈余管理的操弄提升了上市公司股价崩盘风险.具体来说,上市公司真实盈余管理程度越高,则其股价的负收益偏态系数与收益波动率越高.研究结论表明,在中国上市公司中,真实盈余管理存在对资本市场的破坏性.