股份回购动机比较及财富效应事件研究分析--宝钢股份回购案例

摘要

股份回购是股利分配的财务替代手段，近年，在欧美、日本等发达国家的资本市场中，股份回购在财务战略应用中比例迅速扩展，借鉴美国、日本企业近年股份回购的有效利用对中国上市企业而言越显重要。对中美日企业股份回购的动机进行梳理和比较分析，并以宝钢股份回购为例，分析股份回购的动机，运用事件研究法进行实证研究衡量此次股份回购，不仅影响宝钢企业股东的短期财富效应，还给上证和深证上市的整个钢铁行业带来短期的财富效应。据此，对我国上市企业股份回购合理运用提出相关建议。