伪股份回购下的减持——基于蓝盾股份回购案例研究

摘要

随着股份回购条件放宽,我国迎来了股份回购的高峰,与此同时公司董事、高管减持股份的行为也越来越多.而在资本市场上,这两者的关系,即股份回购与高管减持越来越引起人们的注意.本文在观察到案例公司股份回购公告后存在的高管减持现象后,通过事件研究法,计算出案例公司股份回购事件带来的异常收益率,分析其终止回购的解释,进而得出以下结论:案例公司很可能存在股份回购配合高管减持的情况.