机构投资者异质性与企业绩效——来自中国上市公司的经验证据

摘要

以2001-2012年沪深两市A股上市公司为研究对象,考察了机构投资者异质性对企业绩效的影响.研究发现,机构投资者能显著提高企业绩效.进一步将机构投资者划分为稳定型与交易型机构投资者后,发现与交易型机构投资者相比,稳定型机构投资者对企业绩效的影响更加显著.研究结果表明机构投资者尤其是稳定型机构投资者发挥了监督作用,能有效地缓解代理冲突,降低信息不对称程度,有利于企业绩效的提升.