重大融资、经营性营运资金管理效率与企业绩效——来自中国上市公司的经验证据

摘要

将重大融资行为的影响纳入考虑,重新对经营性营运资金管理效率与企业绩效的关系加以探讨.选取沪深两市2008～2012年数据为样本,将是否发生增发新股行为以及重大债务融资行为作为虚拟变量,采用交乘项建立模型,进行实证研究分析发现:在重大融资状况下,中国上市公司经营性营运资金整体管理效率与企业绩效不存在显著的相关关系.这与一般经营状况下得出的结论不相同.企业应适度进行重大筹资并合理利用资金，进行重大筹资的同时仍应重视经营性营运资金的管理。