基于GMDH网络的我国外汇储备影响因素实证研究

摘要

近年来，我国外汇储备规模不断扩大，搞清楚影响外汇储备规模变化的因素则变得非常重要。当前比较流行的协整分析方法，虽然有效地克服了在线性回归模型中存在的“伪回归”问题，但是它只能描述非平稳序列之间的长期线性均衡关系，对于非线性的相关关系则无法描述。本文根据外汇储备理论，构建外汇需求模型，通过GMDH网络数据驱动型的数学方法演绎，得到了一个实证研究具有良好拟合优度的我国外汇储备的影响因素非线性模型。主要结论是在美元贬值的预期下，我国外汇储备的增长主要受到人民币“持有成本”的影响。