房价影响企业金融化水平的理论与实证研究

摘要

企业金融化水平不但受企业内部盈利能力等因素的影响,也取决于外部市场的影响.本文以2007—2019年中国35个大中城市A股上市公司为研究样本,实证研究了房价上涨对企业金融化水平的影响.研究发现,房价和企业金融化水平显著正相关;房价上涨对非国有企业的金融化水平影响较大,而对国有企业影响不显著.结论表明,抑制企业脱实向虚需要政府加强对房价的调控;支持实体经济发展,加强金融服务民营企业;企业要完善治理制度、治理结构和创新能力以提高自身实力.