中国债权国权力与中美贸易关系——试析中国在美债问题上国际合作的策略

摘要

在2018年开始的中美贸易摩擦中,对于"中国是否可能将对美债权作为中美关系的政策杠杆"这一问题的政策建议重新回温.那么,中国持有美债的经济与政治影响力到底有多大?如何使中国对美债权发挥作用?既有研究与解释都将重点放在了中国单方面抛售美债可能产生的市场影响力上,却较少从美债交易网络视角考察在美债问题上中国与其他主要美债持有者进行合作的可能性与策略.本文首先从市场规模和减持速度两方面重新评估中国单方面减持美债对美国可能产生的影响力;在此基础上,基于TIC历史数据,分析了在中国大规模减持美债过程中,美债主要境外持有者与中国政策的趋同度,以此提出了掌握美债主要境外持有者的"三个三分之一"策略,尝试从美债交易网络视角拓展对于中国所持美债影响力的理解.