中美两国利率期限结构的主成分分析

摘要

选取2002年1月-2013年11月末中美两国零息国债日到期收益率数据，运用主成分分析法对决定中美两国利率期限曲线变动的因素进行分析。结果显示：水平因素、斜度因素和曲率因素决定了两国利率期限结构曲线的绝大部分变动，但两国在斜度因素对总方差变动的解释比率上存在较大差异。业界在应对持有金融头寸货币品种多样化的新挑战时，应注重这种差异。