外汇衍生品与人民币汇率风险暴露——来自我国上市银行的经验证据

摘要

自2005年人民币汇率形成机制改革以来,汇率风险日益成为我国商业银行的主要风险之一.外汇衍生产品是对冲汇率波动的便捷工具和防范汇率风险的有效手段.以国内16家上市商业银行2006～2012年的数据为样本,对外汇衍生品与人民币汇率风险暴露之间量化关系的研究表明,外汇衍生品对我国银行汇率风险暴露系数产生了显著的正效应,有效缓解了人民币升值带来的负面冲击,具体而言,当外汇衍生品的对冲比例提高1％,汇率风险暴露系数可平均提高0.11.