自愿性信息披露、高管超额薪酬与企业价值

摘要

本文以2012—2014年上市公司为样本,基于管理层权力理论研究分析了上市公司高管薪酬与企业业绩的关系,并实证检验了自愿性信息披露对上市公司薪酬业绩敏感性的影响。研究发现,上市公司高管薪酬与企业业绩仍具有显著的正相关关系,然而高管的超额薪酬与企业业绩却成显著的负相关关系,国有企业表现更为明显。同时,研究还发现自愿性信息披露对上市公司的薪酬业绩敏感性有显著的正向调节作用,为上市公司缓解薪酬代理问题提供了新的思路。