高管激励、真实盈余管理与企业价值——基于A股上市公司的经验数据

摘要

引言 企业高管的激励机制作为公司治理的核心内容,其措施、效果等问题一直受到广泛关注.同时企业两权分离,其代理问题可能会诱发管理层做出改变公司会计盈余的行为,进而对企业价值产生影响.目前多数学者着眼于应计盈余管理的研究,但随着会计核算体系以及监管制度逐步趋于完善,企业通过利用应计利润操控盈余的风险也随之加大.因此,管理层更青睐利用真实的短期交易活动这种真实盈余管理行为来操控会计盈余,使企业达到短期目标进而暂时获利.故而,本文通过实证分析高管激励、真实盈余管理与企业价值三者关系,并从企业价值与公司治理角度对高管激励制度的完善提出相应的合理化建议.