“聪明贝塔”策略在中国市场的表现

摘要

鉴于中国股票市场投资者对聪明贝塔策略的兴趣日增,本文对2006年7月31日—2018年11月30日中国股市六个风险因子(规模、价值、低波、动量、质量及红利)是否有效进行了研究。研究表明,中国大部分因子投资组合对当地市场周期和投资情绪较为敏感,因子策略可能是表达对中国股市观点的理想投资工具。