金融竞争、经济增长与空间溢出——基于省级面板数据的空间计量

摘要

地方政府金融竞争的目的在于通过资本积累推动经济增长，然而政治和经济双重激励下的竞争行为背后也可能隐藏着不利于经济增长的财政、金融和社会风险。基于1997～2012年29个省份的平衡面板数据，利用空间计量模型对地方政府金融竞争的经济增长效应进行实证检验。结果表明，在财权事权不对称形成的收支压力、金融分权和隐性担保机制下的融资便利以及政绩考核和官员任期制下的道德风险等激励机制下，地方政府为实现短期经济增长目标函数的最大化，竞相通过金融竞争行为来干预金融资源配置，这种地方政府干预下的金融竞争行为产生了负外部性的经济增长空间溢出效应。为了合理引导地方政府基于资源禀赋和产业布局进行良性竞争，有必要通过在中央和地方间适度分权以及明确风险处置责任等措施来规范和约束地方政府行为。