用GARCH模型基于多种检验方法的中国股市羊群行为实证研究

摘要

本文运用二次函数型、指数函数型、对数函数型和幂函数型四种不同方法同时建立模型,以沪深300指数样本股票为研究对象,采用CSAD法并运用时间序列中的GARCH模型建模,对中国证券市场的羊群行为进行了对比实证研究,得出中国证券市场在样本期间存在羊群行为。而且四种函数对羊群行为的敏感程度略有不同,由高到低依次为:对数函数型、幂函数型、二次函数型、指数函数型。最后结合我国实际情况讨论了羊群行为的影响,以及提出了削弱羊群行为的对策。