ESG表现能够提升公司价值吗?——基于分析师覆盖的中介效应

摘要

随着人类社会迈向21世纪中叶,可持续发展理念愈发深入人心。传统的仅以经济成果作为企业发展能力衡量指标的体系已愈发无法适应企业的创新发展。相比之下,ESG这一包含环境、社会、治理三方的衡量体系优势凸显,作为企业可持续发展能力的重要评价指标,成为社会各界的关注焦点。本文基于2015-2020年沪深A股上市公司的年度数据,实证检验了企业提高ESG表现对公司价值的影响。研究结果表明,企业提高ESG表现会显著提升公司价值,且这种影响具有长期性,分析师关注在企业提高ESG表现提升公司价值中发挥正向中介效应。以上研究结论在经稳健性检验后依然成立。本文研究结论从ESG的角度为企业提升公司价值的途径选择提供了参考,并为丰富ESG相关的经济后果研究提供了经验证据。