税收征管、企业避税与企业价值的关系研究——基于A股上市公司的经验证据

摘要

为研究我国上市公司的税收征管水平、避税程度与企业价值之间的互动关系和作用机制,以我国2008—2018年A股上市公司为研究样本,采用"税柄法"衡量税收征管水平,并使用剔除盈余管理的税会差异衡量企业避税程度,考察税收征管、企业避税对企业价值的影响,以及税收征管在企业避税影响企业价值中的调节作用.研究表明,征管水平的提高可以助力企业价值的提升,而企业避税程度的加深则会有损企业价值.此外,税收征管在企业避税影响企业价值中不具有调节作用,即税收征管水平的变化不会导致避税程度对企业价值的影响程度产生改变.这些研究结果,对于深入研究企业避税与企业价值的关系,促进税收征管积极发挥公司治理效应,实现税企共赢的良好局面,具有一定的借鉴意义.