碳交易市场总量设定和CCER市场风险传导机制分析

摘要

碳排放配额总量设定和配额分配是碳交易体系运行的基础性核心环节,有效对接CCER市场是增加碳交易体系流动性和促进价格发现功能实现的重要保障.基于碳配额标的物特性,研究碳排放配额总量设定和配额分配对碳交易体系的影响,及CCER抵消机制对减排成本的影响.结果发现,一是总量设定过宽时,碳市场容易出现资产泡沫;总量设定如果过严,则导致企业控排成本上升、大规模违约,易引起系统性金融风险.二是配额市场和CCER市场由于抵消机制的存在,相关影响下泡沫是可以传递的.最后,提出一种总量设定从宽、配额分配从紧、CCER补足和缓冲的碳市场运行设想,并建议建立浮动的CCER抵消机制和应对突发经济波动碳配额再分配机制.