GARCH族模型参数估计的EXCEL实现

摘要

一、引言 Engle（1982）提出的自回归条件异方差性模型（即ARCH模型），将方差和条件方差区分开来，并让条件方差作为过去误差的函数而变化，从而为解决异方差问题提供了新的途径。由于其对现代金融计量经济学发展的重要影响，Engle也因此项学术成就而获得2003年诺贝尔经济学奖。1986年，Bollerslev在ARCH模型的基础上提出了广义自同归条件异方差（GARCH）模型。此后，许多学者在GARCH（ARCH）模型的结构下，又发展出一系列新的模型，统称为GARCH族模型。其中，Ding，Granger和Engle（1993）提出的不对称幂级数ARCH模型（AsymmetricPowerARCHModel）较有弹性，兼容了多种别的GARCH模型，近年来也得到广泛应用。