科创板上市公司股权激励：现状、问题及对策

摘要

科创板上市公司在行业性质、发展阶段、治理特征、监管环境等方面都存在明显差异。考察科创板上市公司股权激励契约设置的特征和存在的问题。研究发现，科创板企业大多采用单一的股权激励方式，第二类限制性股票的占比高达93.67%;激励范围更广、人数更多，且以核心员工为主；激励强度较低，高管的人均激励强度约为核心员工的3倍；授予价格折扣大，平均折价力度达到53.16%;激励有效期总体偏短，平均有效期仅为5.03年；业绩考核以单一的会计类考核指标为主，相对业绩评价机制使用较少，弹性业绩考核占比超过50%。基于以上特征及问题，提出相应优化策略，以期为科创板上市公司股权激励契约条款的优化设置提供新思路。